IPO申報會計問題多 監管層要求券商排雷

時間:2018-08-20



7月25日,證監會召集保薦機構以及保薦人在北京舉行了一場全天的保薦機構專題培訓。此次培訓會上,除了證監會副主席李超有關機構業務的講話以及再融資新的監管指導政策之外。IPO發行審核有關問題也被大篇幅提及,從嚴審核并且加強追責也與今年以來監管層一貫的態度相吻合。

事實上,發行審核全面趨嚴的另一面正是監管層對現階段申報企業質量的不滿。

在會上,一位監管層的人士便透露:“發行部目前進行了初步統計,目前已反饋還未上初審會的企業中,有30%的企業風險較大,材料比較粗糙存在會計問題,包括壞賬計提明顯偏低,研發費用資本化,非經常性損益等。

IPO申報目前問題頗多

“這次培訓會上,證監會的官員多次提到了IPO申報出現的諸多問題,監管層對目前在審企業的質量以及申報材料等問題都不滿意。”北京一家與會券商了解培訓會內容的人士對記者表示。

21世紀經濟報道記者了解到,證監會發行部副主任常軍勝在培訓會上表示:“證監會抽調會計師事務所人員進行現場檢查,通過常規的審計手段即查出很多問題,如盤點發現存貨不實;通過查大股東,關聯方資金流水發現發行人利用時間差頻繁進行直接拆借,大額融資;有的企業還通過會計政策調節利潤。上述的情況,現場檢查只要看下存貨及與關聯方的資金往來,就能發現問題。

前述人士還對21世紀經濟報道記者表示:“除了一些財務問題之外,監管層對一些申報材料也不滿。證監會的官員告訴我們按照發行部的審核機制,初審會與發審會是可以聯動的,之前上初審會兩周后可上發審會,但現在初審會上經常發現問題,而不得不讓企業重新處理材料,進行二次反饋,真正能夠實現上初審會后直接修改材料上會的企業不超過三分之一。”

另外,記者還獲悉,監管層點名批評了一些券商制作材料粗糙,導致審核人員根本看不懂資料。甚至還有的中介機構在申報材料只根據審計報告更新了財務數據部分,而行業介紹,公司排名等其他部分皆未更新。

除此之外,常軍勝還在培訓會上指出,有的保薦機構和企業申報材料時在規定明確的情況下,企業和中介機構探底線,存在僥幸心理的情況較多。例如,審核期間不能引入新股東是很早的規定。某在審企業明明知道違背了這個規定,但仍存僥幸心理,一直不撤材料。

另外,在此次培訓會上證監會也特意提到了近期市場關注的IPO企業業績波動的問題。

“業績波動這個問題實際上非常困擾我們,一方面從企業層面來看,排隊數年后不甘心撤材料,但有些行業在幾年的時間里財務數據可以下滑得非常明顯。”海通證券一位投行部的人士表示。

針對有關問題,監管層特別提示,IPO的企業若為行業周期波動,要充分進行風險提示,但千萬不要為了緩解業績下滑進行人為操縱,進而造成欺詐發行。

值得注意是,證監會還表示中介機構如果企業申報期比較長,排隊幾年后行業被替代短期內很難逆轉的,保薦機構應審慎評估是否仍舊值得推薦上市。

鼓勵券商先行排雷

鑒于上述提到的種種問題,監管層再次向各家保薦機構強調今年的發行審核將從嚴。因此,首先要求各家券商要對自己的項目進行財務核查,先行排雷。

常軍勝在會上表示,本次財務自查的基本要求是:嚴格對照發行條件和信息披露要求,自查自糾。保薦機構應對照發行條件和信息披露標準自查,對原本不符合發行條件盲目報會的企業,以及原符合條件但因客觀原因導致不符合發行條件的企業,應主動申請撤回;對自查中的其他風險點,亦要進行補充盡調。

21世紀經濟報道記者則了解到,此次證監會表態沒有規定動作,也不會停下來搞運動式的自查。同時也不要求券商遞交自查報告。

但實際上,證監會會關注重點問題。具體而言,證監會審核時將會結合審核關注度的問題,包括保薦機構如何盡調,保薦機構如何自查以及自查的驗收與審核相結合。

“如果在審核過程中發行信息披露不到位,存在虛,誤,漏,不在初審會后要求補充或完善,直接上發審會否決,并對相關中介機構進行處罰。對審核中發現問題嚴重的企業,移送稽查。對風險企業,問題企業,加大現場檢查力度。”常軍勝強調稱。

前述北京地區券商人士還對記者透露:“這次監管層表示,我們要對欺詐發行的認定重新認識,證監會也表示,所有企業從申報之日起即承擔法律責任。之前主流觀點認為欺詐發行為已經完成發行,而在審企業和已發行企業只是程度上的差異,如果申報材料,存在虛假記載或未披露的,為信息披露違法違規,也可追究行政及刑事責任,暫停及吊銷資格。”

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